中证智能财讯东方雨虹（002271）4月19日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入328.23亿元，同比增长5.15%；归母净利润22.73亿元，同比增长7.16%；扣非净利润18.41亿元，同比增长2.05%；经营活动产生的现金流量净额为21.03亿元，同比增长221.58%；报告期内，东方雨虹基本每股收益为0.91元，加权平均净资产收益率为8.24%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6元（含税）。
以4月18日收盘价计算，东方雨虹目前市盈率（TTM）约为15.55倍，市净率（LF）约为1.25倍，市销率（TTM）约为1.08倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，东方雨虹近三年营业总收入复合增长率为14.74%，在装修建材行业已披露2023年数据的15家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为-12.46%，排名7/15。
资料显示，公司追求高质量稳健发展，目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、砂浆粉料、建筑涂料、节能保温、胶粘剂、管业、建筑修缮、新能源、非织造布、特种薄膜、乳液等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。
分产品来看，2023年公司主营业务中，防水卷材收入133.14亿元，同比增长6.71%，占营业收入的40.56%；涂料收入96.85亿元，同比增长13.85%云开体育app官方网站，占营业收入的29.51%；砂浆粉料收入41.96亿元，同比增长40.云开体育app最新版00%，占营业收入的12.79%。
2023年，公司毛利率为27.69%，同比上升1.92个百分点；净利率为6.97%，较上年同期上升0.18个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为23.01%，同比下降2.54个百分点，环比下降6.37个百分点；净利率为-0.90%，较上年同期下降7.08个百分点，较上一季度下降12.89个百分点。
分产品看，防水卷材、涂料、砂浆粉料2023年毛利率分别为27.01%、37.03%、27.56%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额16.01亿元，占总销售金额比例为4.88%，公司前五名供应商合计采购金额48.28亿元，占年度采购总额比例为22.97%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为8.24%，较上年同期增长0.27个百分点；公司2023年投入资本回报率为6.64%，较上年同期增长0.20个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为21.03亿元，同比增长221.58%；筹资活动现金流净额-15.55亿元，同比减少5.26亿元；投资活动现金流净额-18.18亿元，上年同期为-47.29亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-9.32亿元，上年同期为-35.73亿元。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.65次，上年同期为0.62次（2022年行业平均值为0.65次，公司位居同行业21/37）；固定资产周转率为3.45次，上年同期为4.40次（2022年行业平均值为3.57次，公司位居同行业14/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.21次、11.62次。
2023年，公司期间费用为52.52亿元，较上年同期减少226.86万元；期间费用率为16.00%，较上年同期下降0.83个百分点。其中，销售费用同比增长12.06%，管理费用同比下降14.23%，研发费用同比增长8.87%，财务费用同比下降47.58%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加90.09%，占公司总资产比重上升3.72个百分点；固定资产较上年末增加22.06%，占公司总资产比重上升3.50个百分点；货币资金较上年末减少13.47%，占公司总资产比重下降3.01个百分点；应收账款较上年末减少12.05%，占公司总资产比重下降2.80个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少20.08%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；长期借款较上年末增加214.14%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少12.19%，占公司总资产比重下降1.61个百分点；应付账款较上年末减少10.81%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为25.11亿元云开体育app官方网站，占净资产的8.85%，较上年末增加9.36亿元。其中，存货跌价准备为84.58万元，计提比例为0.03%。
2023年全年，公司研发投入金额为6.06亿元，同比增长8.87%；研发投入占营业收入比例为1.85%，相比上年同期上升0.07个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
资料显示，截至报告期末，公司累计拥有有效专利1735件，包括发明专利443件（其中含海外有效专利17件），实用新型1026件，外观设计266件。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为43.90%，相比上年末下降2.35个百分点；有息资产负债率为13.69%，相比上年末下降0.89个百分点。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为阿布达比投资局、许利民，取代了三季度末的富诚海富资管-北京东方雨虹防水技术股份有限公司2021年员工持股计划-富诚海富通东方雨虹员工持股单一资产管理计划、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION。在具体持股比例上，睿远成长价值混合型证券投资基金、中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金(LOF)持股有所上升，香港中央结算有限公司、睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金云开体育app官方网站、UBS AG持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，东方雨虹11.38%股份处于质押状态。其中，第一大股东李卫国质押2.84亿股公司股份，占其全部持股的49.64%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为18.65万户，较三季度末增长了3.89万户，增幅26.37%；户均持股市值由三季度末的45.52万元下降至25.92万元，降幅为43.06%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
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